Lãi suất Mỹ khó quay trở lại mức trước đại dịch

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen. Ảnh: Internet

Khi được hỏi tại sao các dự báo của Nhà Trắng công bố tuần trước cho thấy kỳ vọng về lãi suất trong những năm tới cao hơn rõ rệt so với dự báo một năm trước, bà Yellen cho biết, những con số mới này phù hợp với dự báo của khu vực tư nhân.

"Tôi nghĩ nó phản ánh thực tế thị trường hiện tại và những dự báo mà chúng ta đang thấy ở khu vực tư nhân - rằng có vẻ như lãi suất sẽ không quay trở lại mức thấp như trước đại dịch", bà Yellen nói.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt trung bình 2,39% trong thập kỷ đến năm 2019 - mức thấp so với tiêu chuẩn lịch sử. Nó tăng vọt trên 5% vào tháng 10/2023, sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) tăng mạnh lãi suất để chống lạm phát, và hiện chỉ ở mức dưới 4,2%.

Một cuộc tranh luận đã nổ ra giữa các nhà kinh tế về việc liệu về lâu dài, lãi suất sẽ trở lại mức trước đại dịch hay ổn định ở mức cao hơn.

"Điều quan trọng là các giả định mà chúng tôi đưa vào ngân sách phải hợp lý và nhất quán với quan điểm của nhiều nhà dự báo", Bộ trưởng Tài chính Mỹ cho biết.

Trong những tuần gần đây, bà Yellen ám chỉ rằng, quan điểm của bà về vấn đề này đã thay đổi. Vào tháng 1/2023, bà cho biết nhiều khả năng lãi suất thấp sẽ quay trở lại. Nhưng vào tháng 1/2024, bà nói rằng, "vẫn còn phải chờ xem" về câu hỏi này.

FED có thêm lý do để trì hoãn việc cắt giảm lãi suất

Các dự báo mới của Nhà Trắng là một phần trong đề xuất ngân sách trị giá 7,3 nghìn tỷ USD cho năm tài chính 2025 của Tổng thống Mỹ Joe Biden. Hiện tại, các quan chức Nhà Trắng giả định rằng, lãi suất trung bình trên tín phiếu và trái phiếu kho bạc kỳ hạn 3 tháng và 10 năm sẽ cao hơn rõ rệt trong 3 năm tới so với dự đoán một năm trước.

Cụ thể, lãi suất kỳ hạn 3 tháng sẽ ở mức trung bình 5,1% trong năm nay, tăng so với mức 3,8% dự kiến vào tháng 3 năm ngoái. Dự báo lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,4% từ mức 3,6%.

Lãi suất cao hơn trên gánh nặng ngày càng tăng của nợ công Mỹ đóng một phần quan trọng vào tổng thâm hụt và nợ chung của chính phủ. Theo các giả định hiện tại, Nhà Trắng dự kiến sẽ chi khoảng 890 tỷ USD, tương đương 3,1% GDP, cho chi phí lãi ròng cho các khoản vay trong năm nay.