REE Corporation: Mảng cốt lõi chờ động lực từ đầu tư công

0:00 / 0:00
0:00
(BĐT) - Là nhà thầu cơ điện lạnh công trình hàng đầu Việt Nam, nhưng từ năm 2018 đến nay, mảng kinh doanh cơ điện lạnh của Công ty cổ phần Cơ điện lạnh (REE Corporation) lại có kết quả đi xuống. Năm 2023, REE Corporation kỳ vọng hiệu quả được cải thiện nhờ các dự án đầu tư công như dự án Sân bay Long Thành, mở rộng Sân bay Tân Sơn Nhất, Sân bay Nội Bài được thực hiện, cùng với các hoạt động của khối doanh nghiệp FDI mở rộng tại Việt Nam…
Cơ điện lạnh là mảng kinh doanh duy nhất của REE Corporation tăng trưởng âm về doanh thu, lợi nhuận trong giai đoạn 2018 - 2022 (Đơn vị: tỷ đồng)
Cơ điện lạnh là mảng kinh doanh duy nhất của REE Corporation tăng trưởng âm về doanh thu, lợi nhuận trong giai đoạn 2018 - 2022 (Đơn vị: tỷ đồng)

Tăng trưởng âm trong giai đoạn 2018 - 2022

Mảng cơ điện lạnh của REE Corporation hiện bao gồm các hoạt động cung cấp dịch vụ tư vấn, thiết kế, triển khai, lắp đặt, vận hành, bảo trì các hệ thống cơ điện công trình, hệ thống điện mặt trời. Công ty cổ phần Dịch vụ và Kỹ thuật cơ điện lạnh R.E.E (REE M&E) - REE Corporation sở hữu 91,56% vốn tính đến cuối năm 2022 - hiện là nhà thầu cơ điện công trình hàng đầu Việt Nam. Trong 40 năm qua, R.E.E M&E tham gia thi công gần 1.300 dự án hạ tầng, thương mại và công nghiệp. Tuy nhiên, đại đa số các dự án REE M&E tham gia thuộc khu vực tư nhân.

Là mảng kinh doanh cốt lõi và tạo nên thương hiệu, tên tuổi cho REE Corporation, nhưng sự đi xuống về kết quả kinh doanh của mảng này trong những năm gần đây đã ảnh hưởng đáng kể đến mức tăng trưởng chung của REE Corporation.

Báo cáo tài chính của REE Corporation cho biết, năm 2022, mảng kinh doanh cơ điện lạnh đạt doanh thu 2.816,3 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (bao gồm cả phần lãi trong công ty liên kết) là 132,9 tỷ đồng, tương ứng với 72% mục tiêu doanh thu và 62% mục tiêu lợi nhuận năm.

Tính chung trong cả giai đoạn 2018-2022, cơ điện lạnh đang là mảng kinh doanh duy nhất của REE Corporation tăng trưởng âm, với mức tăng trưởng doanh thu bình quân âm 4,8%/năm, trong khi tăng trưởng lợi nhuận sau thuế bình quân âm 14%/năm. Đây cũng là mảng kinh doanh có biên lợi nhuận thấp nhất khi so sánh với các mảng còn lại như hạ tầng điện, hạ tầng nước hay bất động sản. Qua đó kéo giảm biên lợi nhuận hợp nhất của REE Corporation.

Chẳng hạn, năm 2022, biên lợi nhuận sau thuế mảng cơ điện lạnh chỉ 5,1% trong khi mảng bất động sản là 57,3%, hạ tầng điện là 45,8%. Thực tế này khiến mảng cơ điện lạnh có tỷ trọng lớn trong cấu trúc doanh thu, nhưng đóng góp nhỏ trong cơ cấu lợi nhuận của REE Corporation. Tương ứng là hiệu suất sử dụng đồng vốn cũng thấp hơn.

Ban giám đốc REE Corporation cho rằng, tăng trưởng kết quả kinh doanh còn thấp và không hoàn thành kế hoạch đến từ nhiều nguyên nhân. Rủi ro địa chính trị, chiến tranh và đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu từ ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 đã tạo áp lực gia tăng chi phí nguyên vật liệu và chi phí vận chuyển, ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận của các dự án.

Khó khăn của ngành bất động sản từ đầu năm 2022 đến nay cũng gây tác động bất lợi đến việc ký kết hợp đồng mới. Các dự án đầu tư công chậm triển khai so với dự kiến, nhiều dự án khối tư nhân vướng pháp lý hoặc thiếu vốn, đã dẫn đến tình trạng cạnh tranh giá thành gay gắt giữa các nhà thầu cơ điện.

Thêm vào đó là chính sách mới cho điện mặt trời áp mái vẫn chưa được ban hành tạo ra điểm nghẽn trong việc triển khai các dự án mới và hạn chế nguồn thu từ hoạt động tổng thầu EPC cho các dự án điện mặt trời áp mái.

Kế hoạch kinh doanh của mảng cơ điện lạnh trong năm 2023 (Nguồn: Báo cáo thường niên 2022 của REE Corporation)

Kế hoạch kinh doanh của mảng cơ điện lạnh trong năm 2023

(Nguồn: Báo cáo thường niên 2022 của REE Corporation)

Chờ động lực từ đầu tư công

Năm 2023, theo kế hoạch kinh doanh đề ra, mảng cơ điện lạnh của REE Corporation dự kiến sẽ thu về 3.383 tỷ đồng doanh thu thuần và 160 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (phần dành cho cổ đông công ty mẹ), lần lượt tăng 20,1% về doanh thu và 20,2% về lợi nhuận so với kết quả thực hiện năm 2022. Một trong những phân khúc R.E.E M&E hướng tới là tham gia cấu phần công việc tại các dự án đầu tư công lớn, như dự án sân bay Long Thành, mở rộng sân bay Tân Sơn Nhất, sân bay Nội Bài… Cùng với đó là tham gia các dự án đầu tư phân xưởng, nhà máy mới của khối doanh nghiệp, nhất là khối doanh nghiệp FDI tại Việt Nam.

Tuy vậy, theo một số ý kiến từ thị trường, kế hoạch của REE Corporation là khá thách thức trong bối cảnh nhiều dự án đầu tư công chưa chắc đã được triển khai đúng tiến độ. Trong khi đó, khối doanh nghiệp tư nhân, nhất là doanh nghiệp bất động sản vẫn đang còn nguyên những khó khăn hiện hữu. Theo đó, hoạt động kinh doanh máy điều hòa không khí sẽ tiếp tục chịu sự cạnh tranh gay gắt giữa các nhà cung cấp, trong khi tiêu dùng của người dân cũng đang có xu hướng thu hẹp do khó khăn chung của nền kinh tế.

Theo số liệu của REE Corporation, giá trị hợp đồng ký mới của mảng cơ điện lạnh trong năm 2022 chỉ đạt 2.405 tỷ đồng, giảm 36% so với năm 2021. Giá trị hợp đồng cuối năm 2022 chuyển tiếp sang 2023 khoảng 4.500 tỷ đồng.

Hội đồng quản trị Công ty chỉ ra những yếu kém nội tại buộc mảng cơ điện lạnh phải làm một “cuộc cách mạng” để đưa quy trình kinh doanh trở lại đúng đường, duy trì trạng thái dòng tiền dương tại tất cả các công trình, nhằm cải thiện tình hình tài chính và cải cách để phù hợp với bối cảnh mới trên thương trường.

REE Corporation xác định, năm 2023, mảng cơ điện lạnh sẽ phải tìm hiểu, đánh giá thận trọng nguồn vốn, pháp lý và kế hoạch kinh doanh của chủ đầu tư tại mỗi dự án nhằm chọn lọc tham gia đấu thầu các dự án phù hợp với tiêu chí kinh doanh. Đây là điểm khác biệt trong định hướng của REE Corporation so với những năm trước đây.

Tin cùng chuyên mục