Thị trường tài chính “nín thở” đợi báo cáo lạm phát Mỹ

Một nhà giao dịch cổ phiếu trên sàn NYSE ở New York, Mỹ hôm 29/6/2022 - Nguồn: NYSE/CNBC

Theo hãng tin CNBC, PepsiCo sẽ là doanh nghiệp lớn đầu tiên mở màn cho mùa báo cáo tài chính quý 2 vào ngày thứ Ba, tiếp đến là Delta Air Lines vào ngày thứ Tư. Loạt ngân hàng lớn gồm JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Wells Fargo, Citigroup, PNC Financial… sẽ công bố kết quả kinh doanh vào ngày thứ Năm và thứ Sáu.

Quan trọng hơn, báo cáo lạm phát sẽ được Bộ Lao động Mỹ công bố vào ngày thứ Tư. Báo cáo này sẽ quyết định nhiều tới việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất nhanh như thế nào và tới mức nào để chống lại sự leo thang của giá cả.

Giới phân tích dự báo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ sẽ tăng mạnh hơn mức tăng 8,6% ghi nhận trong tháng 5. Một con số gây bất ngờ có thể dẫn tới xáo trộn mạnh trên thị trường tài chính Mỹ, thậm chí là toàn cầu.

“Lạm phát toàn phần được dự báo sẽ tăng, chủ yếu do giá năng lượng tăng”, Giám đốc đầu tư Peter Boockvar của Bleakley Advisory Group nhận định. Ông Boockvar nói thêm rằng lạm phát lõi, chỉ số không tính đến giá lương thực-thực phẩm và năng lượng, có thể thấp hơn. Trong tháng 6, giá dầu thô WTI giao sau tại New York có lúc lên tới 122 USD/thùng nhưng sau đó giảm xuống. Cuối tuần trước, giá dầu WTI còn dưới 105 USD/thùng.

“Câu hỏi đặt ra ở đây là đà tăng liên tục của giá dịch vụ sẽ lấn át sự giảm nhiệt của giá hàng hoá ở mức độ như thế nào. Sự tăng giá dịch vụ hiện nay chủ yếu là do giá thuê nhà tăng, mà các con số thống kê của Chính phủ còn chậm trong việc phản ánh đà tăng của giá thuê nhà”, ông Boockvar nói.

Ngoài báo cáo CPI, giới đầu tư ở Phố Wall tuần này còn dành sự quan tâm cho báo cáo chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) dự kiến công bố vào ngày thứ Năm và báo cáo niềm tin người tiêu dùng tháng 7 do Đại học Michigan thực hiện. Báo cáo niềm tin tiêu dùng bao gồm kỳ vọng của người tiêu dùng về lạm phát trong tương lai - một thông số quan trọng được Fed tính đến khi hoạch định chính sách tiền tệ.

Doanh thu bán lẻ tháng 6, một thước đo quan trọng khác về người tiêu dùng ở Mỹ - một lực lượng trụ cột của nền kinh tế lớn nhất thế giới - sẽ được công bố vào ngày thứ Sáu. “PPI là hạt giống của CPI… PPI tháng vừa rồi có thể tăng 10%”, ông Boockvar nói.

Diễn biến chỉ số S&P 500 của thị trường chứng khoán Mỹ từ đầu năm đến nay.

Dữ liệu lạm phát của Mỹ chuẩn bị công bố sau khi Bộ Lao động nước này hôm thứ Sáu tuần trước đưa ra một báo cáo khả quan hơn dự báo về thị trường lao động. Trong tháng 6, khu vực phi nông nghiệp của Mỹ có thêm 372.000 việc làm mới, nhiều hơn 120.000 công việc so với dự báo. Các nhà phân tích nói rằng báo cáo này củng cố kỳ vọng Fed nâng lãi suất 0,75 điểm phần trăm trong cuộc họp tháng 7.

“Báo cáo thị trường lao động đủ để Fed duy trì hướng đi mà họ đã chọn. Cho tới khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, tôi cho rằng Fed sẽ chưa chùn chân đâu”, ông Boockvar nhận định.

Một câu hỏi quan trọng được đặt ra lúc này là lạm phát bao giờ sẽ đỉnh, vì tốc độ tăng giá vẫn đang tăng lên và kéo dài hơn so với những gì Fed dự kiến ban đầu.

“Tôi thực sự cho rằng một rủi ro đối với thị trường nằm ở chỗ lạm phát có thể chưa đỉnh. Thị trường ít nhất đang hy vọng, nếu không muốn nói là kỳ vọng, rằng lạm phát sẽ xuống”, chiến lược gia Michael Arone của State Street Global Advisors phát biểu.

Trong lúc thị trường dõi theo tình hình lạm phát, lợi nhuận của các công ty niêm yết có thể là một nhân tố nữa gây biến động. “Thị trường chưa thực sự thay đổi các con số dự báo về lợi nhuận và doanh thu. Trong khi đó, tăng trưởng doanh thu đã yếu đi. Tỷ suất lợi nhuận đang bị dồn nén lại. Nếu phải có một sự điều chỉnh dự báo, giờ là lúc để thực hiện sự điều chỉnh đó”, ông Boockvar nói.

Theo dữ liệu từ Refinitiv, lợi nhuận quý 2 của các công ty trong chỉ số S&P 500 được dự báo tăng 5,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận của quý 3 và quý 4 được dự báo tăng tương ứng 10,9% và 10,5%.

Diễn biến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm từ đầu năm đến nay. Xu hướng tăng của lợi suất phản ánh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ để chống lạm phát.