|
Báo cáo của VNDIRECT cho biết, tổng giá trị trái phiếu phát hành riêng lẻ đáo hạn năm 2025 (bao gồm cả trái phiếu được gia hạn kỳ hạn tính đến ngày 24/1/2025 và loại trừ trái phiếu được mua lại trước hạn) là khoảng 203 nghìn tỷ đồng, tăng 8,5% so với năm 2024. Trong đó, hơn 62 nghìn tỷ đồng là số tiền các trái phiếu đã được gia hạn thêm kỳ hạn và sẽ đến hạn, chiếm 30,6% tổng giá trị phải trả năm 2025. Nhóm BĐS có giá trị trái phiếu đáo hạn lớn nhất trong năm nay, tăng 113% so với năm 2024. Trong đó, 43,4% (tương đương 56 nghìn tỷ đồng) là giá trị các trái phiếu đã được gia hạn sẽ đến hạn.
VNDIRECT nhận định, trong bối cảnh thị trường BĐS vẫn còn trầm lắng, việc tháo gỡ pháp lý cho các dự án chậm so với kỳ vọng, hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp BĐS sẽ tiếp tục khó khăn. Theo đó, áp lực tìm kiếm dòng tiền và trả nợ trái phiếu đáo hạn vẫn là thách thức lớn đối với nhóm doanh nghiệp BĐS trong năm 2025.
Nhiều doanh nghiệp bộc lộ tình trạng khó khăn trong việc thanh toán các khoản trái phiếu đến hạn. Mới đây, Công ty CP Bất động sản Thế Kỷ (Cen Land) đã gia hạn lô trái phiếu CRE202001 (quy mô 500 tỷ đồng), kéo dài kỳ hạn đến ngày 13/10/2025 thay vì ngày 31/1/2025. Lãi suất trái phiếu cũng được điều chỉnh từ mức cố định 12%/năm thành 10,5%/năm và bắt đầu được tính kể từ ngày 1/2/2025.
Trái phiếu CRE202001 được Cen Land phát hành lần đầu vào ngày 26/3/2021 với kỳ hạn 3 năm kể từ ngày phát hành, đáo hạn ngày 26/3/2024. Tuy nhiên, Công ty đã không thể thanh toán các khoản lãi và phải xin kéo dài kỳ hạn đến ngày 31/1/2025.
Năm 2025, Công ty CP Dịch vụ giải trí Hưng Thịnh Quy Nhơn - doanh nghiệp liên quan đến Công ty CP Tập đoàn Hưng Thịnh - cũng phải thanh toán gốc 2 lô trái phiếu với tổng giá trị 2.500 tỷ đồng. Cụ thể, đó là lô trái phiếu ký hiệu HQNCH2124007 (1.600 tỷ đồng), đáo hạn ngày 30/6/2025 và lô trái phiếu HQNCH2124005 (900 tỷ đồng), đáo hạn ngày 26/5/2025. Trước đó, 2 lô trái phiếu này đều đã được gia hạn thanh toán từ năm 2024 sang 2025 do doanh nghiệp không thể thanh toán đúng hạn.
Các doanh nghiệp khác liên quan đến Tập đoàn Hưng Thịnh cũng có trái phiếu đáo hạn trong năm 2025, bao gồm: Công ty CP Đầu tư Việt Tâm với lô trái phiếu VTICH2125001 (680 tỷ đồng, đáo hạn ngày 2/4/2025) và Công ty CP Hưng Thịnh Land với lô H79CH2225002 (700 tỷ đồng, đáo hạn ngày 23/3/2025).
Công ty CP Crystal Bay vừa công bố thông tin về việc được đồng ý tiếp tục gia hạn lô trái phiếu CBGCB2124001 (quy mô 420,5 tỷ đồng) từ ngày 5/11/2024 sang ngày 5/5/2025. Crystal Bay được thành lập năm 2016, có vốn điều lệ 1.150 tỷ đồng, hoạt động chính trong lĩnh vực dịch vụ lưu trú. Trong nửa đầu năm 2024, Crystal Bay ghi nhận khoản lỗ sau thuế hợp nhất gần 76 tỷ đồng, Tính đến ngày 30/6/2024, tổng tài sản của Công ty đạt gần 6.400 tỷ đồng, nợ phải trả khoảng 4.000 tỷ đồng.
Trong tháng 12/2024, Công ty CP Signo Land được các chủ sở hữu trái phiếu SNLCH2123001 (quy mô 1.034,2 tỷ đồng) đồng ý gia hạn kỳ hạn từ 33 tháng lên 42 tháng, tính từ ngày phát hành. Đồng thời, ngày đáo hạn trái phiếu được dời đến ngày 30/6/2025.
Năm 2021, Signo Land đã ký kết Hợp đồng nguyên tắc mua 139 căn hộ tại Dự án Công trình hỗn hợp nhà cao tầng kết hợp dịch vụ thương mại DLC - Complex Nguyễn Tuân (quận Thanh Xuân, Hà Nội) với chủ đầu tư là Công ty TNHH Đầu tư bất động sản DLC. Cũng trong năm 2021, doanh nghiệp này ký Hợp đồng nguyên tắc mua bán 202 căn hộ tại Dự án Nhà ở cao tầng kết hợp dịch vụ thương mại - Summit Building (đất 216 đường Trần Duy Hưng, Hà Nội) với chủ đầu tư là Công ty CP Veracity.
Nhiều doanh nghiệp BĐS khác cũng có trái phiếu đáo hạn trong năm 2025, bao gồm: Công ty CP Đầu tư Hải Phát (trái phiếu HPXH2125007, quy mô 500 tỷ đồng, đáo hạn ngày 25/8/2025), Công ty CP Khách sạn Vịnh Hạ Long (trái phiếu HLHCH2125001, quy mô 250 tỷ đồng, đáo hạn ngày 2/8/2025) và Công ty CP Hội An Invest (2 lô trái phiếu HAJCH2225001 và HAJCH2225002, tổng quy mô 750 tỷ đồng, đáo hạn lần lượt vào ngày 29/4 và 29/10/2025)...
Một số doanh nghiệp có trái phiếu đáo hạn trong tháng 1/2025 có thể kể đến Công ty CP Du lịch Thành Thành Công (trái phiếu VNG122002 quy mô 500 tỷ đồng), Công ty CP Phát triển Đất Việt (trái phiếu VLDCH2225001 quy mô 1.600 tỷ đồng), Công ty CP Xây dựng Coteccons (trái phiếu CTD122015 quy mô 475 tỷ đồng, Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (trái phiếu HBCH2225001 quy mô 500 tỷ đồng).
